2026年开年以来，美团买入南向资金继续加仓港股科技板块，快手美团、等港大额快手、股获腾讯等头部互联网企业成为重点布局对象。资金据港交所及Wind数据统计，美团买入仅1月单月，快手南向资金净买入美团超85亿港元，等港大额快手近60亿港元，股获创下近一年来单月流入新高。资金这一动向释放出内地投资者对港股估值修复与平台经济回暖的美团买入强烈信心。

南向资金，快手即通过“港股通”机制由内地投资者购买港股的等港大额资金，素有“聪慧钱”之称。股获其近期大举流入，资金主要基于三重逻辑：一是政策环境显著改善——2025年底中央明确拥护平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手，反垄断、数据安全等监管框架趋于常态化；二是企业基本面继续向好，美团本地服务复苏强劲，快手电商GMV同比增长超50%，盈利能力和现金流显著优化；三是港股估值仍处历史低位，恒生科技指数市盈率不足20倍，相较A股和美股同类公司具备明显吸引力。

值得注意的是，此次资金流入并非短期博弈，而是长期配置行为。多家公募基金在季度报告中表示，已将港股互联网龙头纳入核心持仓，看中其“高确定性+低估值+高分红”潜力。以美团为例，其到店酒旅业务利润率稳定，外卖规模效应凸显，同时社区团购等新业务逐步减亏，整体进入高质量增长阶段。

市场情绪亦同步回暖。1月以来，恒生科技指数累计上涨12.3%，显著跑赢大盘。券商分析指出，随着美联储降息预期升温、人民币汇率企稳，外资回流叠加南向资金增持，港股流动性有望继续改善，形成“估值+盈利”双击行情。

不过，专家也提醒投资者保持理性。尽管平台经济监管转向拥护，但行业竞争依然激烈，用户增长见顶背景下，企业需继续证明其创新与变现能力。此外，地缘政治、海外市场波动等因素仍可能扰动港股表现。

对平常投资者而言，借道港股通或相关ETF参与，是散开风险、分享中国数字经济红利的有效途径。但需注意汇率波动与交易规则差异，避免盲目追高。

南向资金的坚定买入，不仅是对美团、快手等企业的投票，更是对中国互联网下半场价值重估的认可。当政策暖风频吹、企业精耕细作、资金用脚投票，港股科技板块正迎来久违的春天——这一次，或许更稳健，也更可继续。

(责任编辑：热讯)